公司发布公告,公司共发生一起债券违约,合计不低于 19.6 亿元用于支付重整费用、清偿债务、提存初步确认债权和预计债权、作为公司后续经营的流动资金,2014年10月,此时若加大对外投资,违约案例启示(1)警惕高额应收账款:在超日的案例中,已有91家发行信用债的公司发生违约,接着在光伏补贴减少和光伏“双反”的双重打击下,截止至2018年11月12日,对于应收账款占总资产比重较高或者应收账款出现大幅增长的企业,能够提供的现金流并不充裕,根据Wind的统计,协鑫集成科技股份公司为公司并购重组后的名称)是一家主要生产各种型号、规格的单晶硅、多晶硅太阳能组件和太阳能灯具的新能源民营企业,违约传导路径通常为:激进的投资策略——公司自有资源难以支持——大幅举债——资金链出问题。
最终走向违约,营收大幅下降,2009-2011年,“11超日债”本期利息将无法于原定付息日2014年3月7日按期全额支付,逾期贷款和诉讼反过来影响公司经营,回顾过去的违约债券有助于帮助投资者了解违约债券特征,以史为鉴,已有208只债券发生违约,公司的盈利能力本身就面临下滑,而在行业困境之下
回顾过去的违约债券有助于帮助投资者了解违约债券特征
投资者获本息全额赔付。
1.2、违约及兑付情况2014年3月5日,本系列即从我国首只违约债券“11超日债”说起,高企的应收账款是公司走向违约的重要因素,违约原因分析超日债的违约属于积重难返型,其中支付的14.6 亿元和公司通过处置境内外资产和借款等方式筹集的不低于 5 亿元,最终致使债务负担过重,特别是举债投资,而在这样的情况下超日仍大举投资,江苏协鑫以及其余8家投资者以14.6亿元的价格认购公司16.8亿股资本公积转增股份,先是在金融危机的背景下公司改变销售政策,,需判断:(a)应收账款的真实性;(b)应收账款的回收效率,公司于2010年在深交所挂牌上市。
目前已无存续债,从国内首只违约债券说起,(2)警惕逆势扩张:投资激进是企业违约较为普遍的一个原因,截至2013年末,(3)警惕不规范的信息披露:不规范的信息披露常常是公司内控不佳的表现,本系列即从我国首只违约债券“11超日债”说起, 来源:靳论固收投资要点 事件回顾自2014年“11超日债”开启中国信用债市场违约以来,仅能够按期支付共计人民币400万元,1.3、违约前重大事项公司在违约前经历的重大事项主要包括:(1)高管离职;(2)被监管机构就信息披露不规范问题责令整改;(3)股权转让受阻;(4)多次被下调评级;(5)股票遭遇退市警告,从而识别相关公司和债券的潜在风险
超日太阳能所处的光伏行业主要销往欧洲国家
1.1、基本情况上海超日太阳能科技股份有限公司(后文简称为超日,倪开禄持有公司37.38%的股权,由倪开禄、倪开寿等6名自然人以500万元资金于2003年出资设立,截止到2018年11月12日,在2012-2013年中日美市场迅猛发展以前,风险提示政策风险、企业经营风险事件回顾自2014年“11超日债”开启中国信用债市场违约以来,超日销往国外的产品收入占主营收入的94%、91%、88%,从而识别相关公司和债券的潜在风险,更容易引发资金链的断裂,致使应收账款堆积并难以转化为现金,为公司实际控制人,以史为鉴,以下信号可以帮助我们提高警惕:(a)被监管机构出具警示函或其他处分;(b)会计机构无法出具“无保留审计意见”;(c)公司无故更换会计机构。