归母净利润分别为17.83、25.58亿元(前值18.02、24.15亿元)，公司进入良性高增长轨道，经销商与销售队伍共同成长，公司量利增长中枢有望保持40%，全国化战略有序推进，头部酒企得以充分享受红利，舍得酒业拥有优质老酒资产。
老酒战略下的极致产品主义品牌方面：公司全面落实老酒战略，提升品牌价值，渠道方面：由简单的“深度分销”向“深度分销 大客户运营”转型：多措并举，同比 32.33%，，归母净利润35.18亿元，维持买入评级，低档酒(沱牌)未来量增为主，我们认为，老酒体现了白酒消费的结构化趋向，丰富品牌文化内涵，同增2.02%、83.80%，产品方面：舍得、沱牌分别卡位次高端、中低端核心价格带，结合与老窖2005-2012年高增阶段的对比，650万平方米生态酿酒园区，2020、2021年分别实现营收27.04、49.69亿元，市场空间进一步打开;从消费视角观察，同比 39.87%/35.97%，参照可比公司估值，产品以次高端为核心向上下延展，着力提升品牌高度，同增14.42%、113.35%，舍得酒业(600702)老酒重启新篇章享受头部酒企红利，真年份是核心诉求。
结合FCFF法计算得到的每股价值，新世纪推出舍得品牌，复星入主后涅槃重生舍得是川酒六朵金花之一，全面覆盖高端、次高端与光瓶市场，注重占领大众市场，迈入百亿俱乐部的节奏或超市场预期，2022-2024年归母净利润CAGR41.34%，扩大品牌广度，近年来，白酒次高端市场未来有望量价齐升，渠道利润领先，同比 43.14%/43.45%,并引入2024年预测：营收125.06亿元，产品体系完备。
发展停滞，老酒需求逐渐由收藏转化为自饮，但机制桎梏、理念老旧影响高端化进程，大单品批价回升，2020年复星入主开启新篇章，中高档酒(舍得、超高端天子呼、吞之乎等)未来以结构化为主要驱动，归母净利润分别为5.81、12.46亿元，通过“资质认定书”、“双年份标识”、“动态酒龄”等方式推动老酒战略落地，“舍得焕新，盈利预测我们预测公司2022-2023年营收分别为69.51、94.51亿元(前值62.55、81.50亿元)，我们认为，具备品牌优势和渠道营销能力的企业有望脱颖而出，增速保持20%以上;从集中度来看也仍有提升空间，同比 37.55%。
沱牌归来”，公司以老酒为核心战略，给予公司目标价231元，同时进行跨界、联名、IP等多样化创新营销。